2022年，尽管新的消费轨道很冷，但咖啡行业仍然很热。近日，全球咖啡连锁品牌TimHortons的中国业务正式登陆纳斯达克。据了解，Tims中国在此次上市中采用...
2022年，尽管新的消费轨道很冷，但咖啡行业仍然很热。
近日，全球咖啡连锁品牌Tim Hortons的中国业务正式登陆纳斯达克。据了解，Tims中国在此次上市中采用了特殊目的收购公司。今年9月28日，Tims在中国上市的“壳”银冠(Silver Crest)与Tims中国合并。进入中国三年多以来，Tims中国发展迅速。2019年2月，Tims中国在上海开设了首家门店。三年半后，其门店数量已经达到450家。Tims中国的收入也在持续增长。财报显示，2019年至2021年营收分别为5725.7万元、2.12亿元、6.43亿元，增幅超过200%。与此同时，Tims中国的亏损也在扩大，2019年至2021年分别净亏损8783万元、1.43亿元和3.83亿元。一场“去泡沫化”的运动也正在上演。相比去年8月Tims中国刚准备上市时16.88亿美元的估值，今年3月，Tims中国宣布融资，将估值下调至14亿美元。Tims中国背后站着支持它的明星资本。2020年，Tims中国获得腾讯过亿元战略投资，2021年获得第二轮融资，由红杉中国领投，腾讯增资，钟鼎资本跟投。今年3月，Tims中国宣布再获得1.945亿美元融资，投资方包括笛卡尔资本和Silver Crest Management LLC。不仅是Tims中国，今年很多咖啡品牌都开始了新一轮的加速发展，可谓“逆势而上”。仅Q2 2022就有不少于12个咖啡产业上下游的投融资案例。赛道上也有很多新鲜事物:陆再次进入咖啡赛道，很多咖啡连锁品牌设立店铺扩张目标，新玩家开始跨界做咖啡。所有的道路专家似乎都认为咖啡是一个好生意，并尽力抢占更多的市场份额。从雀巢进入中国开始，咖啡已经融入中国市场近40年，但真正被注意到是最近三四年的事情。随着消费群体和消费观念的迭代，咖啡赛道还有很大的上升空间，各大咖啡品牌在中国市场滚滚而来。2018年，瑞幸以其互联网玩法和快速开店吸引了市场的目光，瞬间点燃了咖啡赛道，也为外界提供了咖啡品牌打造的新思路。然后新的消费呼啸而来，新的咖啡品牌近几年在同一个地方腾飞。咖啡市场在去年掀起了第二波热潮。2021年，消费电路的融资事件超过700起，其中咖啡、茶占比近十分之一，几乎每个月都有相关品牌的融资事件过亿。2021年上半年爆发咖啡品牌融资事件。仅前7个月，就有超过15个咖啡品牌宣布融资。本土咖啡新势力Manner半年内连续三次融资，投资方包括美团龙珠、字节跳动、淡马锡等。，单笔融资金额数亿美元，似乎是奈雪的茶的咖啡版。Manner Coffee Store月到，Nova Coffee宣布完成B and B+轮融资，累计金额超过2亿人民币。Maocaffe猫咖、歪咖等新兴咖啡连锁品牌也相继获得融资。2021年全年，咖啡品牌过亿融资事件10起，融资金额超过48亿元。2022年以来，咖啡市场火爆，持续井喷式增长。今年2月，上海连锁咖啡品牌跷跷板咖啡宣布完成数亿元A++轮融资，距离上次融资仅半年多。今年3月，Tims中国获得1.945亿美元融资，这是今年上半年的最高金额。6月，咖啡之翼宣布完成金额为1亿元的新一轮融资。与去年相比，今年咖啡赛道的融资水平依然处于高位，可见咖啡在投资人和创业者眼中依然是一个好项目。咖啡店的扩张速度也能体现赛道的火热程度。中国市场上的大多数咖啡连锁品牌都表现出了开设更多门店的雄心。以星巴克、瑞幸为代表的连锁巨头以绝对的门店优势引领咖啡赛道。今年9月27日，星巴克宣布在中国开设第6000家门店。在早些时候的投资者交流会上，星巴克计划到2025年在中国拥有9000家门店。幸运的是，瑞迈出了更大的一步。截至2021年底，其门店总数已达6024家。根据瑞幸微信官方账号公布的“一周新开门店”统计，2022年1-6月，瑞幸新开门店数量超过900家。而且在财务数据上，瑞幸也更占优势。2022年第二季度财报显示，Luckin coffee的总净收入达到人民币32.987亿元，比去年同期增长72.4%，而2022财年第二季度星巴克在中国市场的净收入下降了14%。
瑞门店
尽管星巴克和瑞士瑞信银行在中国发展迅速，但中国的咖啡市场远未饱和。以Manner、跷跷板、M Stand、Nova Coffee为代表的“新咖啡”也在加速扩张。去年年底，Nova Coffee的门店数量已经飙升至1500家左右。今年将继续通过小店缓存和联盟模式拓展市场。6月，Nova Coffee宣布开店100家。风度也很会“做事”。成立的前两年，门店数量只有个位数，但从去年开始，门店数量翻了一番。今年年初，Manner宣布在全国十个城市开设200多家门店，预计2023年底将达到1000家。虽然市场上现有的咖啡品牌已经“疯了”，但今年仍有新的进入者加入混战。53岁的卢在不熟悉的领域折腾了近两年后，决定重操旧业，推出新的咖啡品牌——帝喾咖啡；李宁、华为、摩登中国奶茶店等巨头也跨界做起了咖啡副业。毋庸置疑，国内咖啡市场已经进入混战前夜。资本看好咖啡赛道的投资环境，但资本市场对咖啡热情依旧。资本似乎相信，未来中国会在咖啡赛道上跑出一个百亿甚至千亿市值的巨头公司。咖啡是舶来品，是西方文化的象征之一。与发达国家相比，咖啡在中国消费者中的渗透率并不高，还有很大的提升空间。《2021年中国连锁餐饮行业报告》显示，中国大陆咖啡年均消费量仅为6.2杯，而日本为279杯，美国为388.3杯，德国为867.4杯。即使是咖啡消费较高的中国一二线城市，与发达国家相比，仍有一个数量级的差距。与此同时，星巴克进入中国市场20多年，已经打出了咖啡的名号。好在走平民化、低价化路线后，瑞真正把咖啡带进了消费者的生活，让“每天一杯”成为可能。从这个角度来说，前两家连锁咖啡巨头已经成功教育了消费者。在这个档口，新兴的咖啡品牌和资本都想抓住机遇和机会，在咖啡赛道上站稳脚跟。与其他茶产品相比，咖啡的开瓶成本更低。咖啡产品线比较单一，生产标准化程度高，原料存量少，人工成本低，毛利率较高。目前市场上咖啡的毛利率在50%左右，像曼迪、星巴克等品牌的毛利率都超过50%。此外，咖啡具有成瘾性和功能性，逐渐被视为一种刚需消费，影响消费者粘性、复购率和用户留存。上瘾的消费品，运行一个长期的轨道。首先，它有稳定的供需关系，可以吸引高粘性消费者的需求，从而实现稳定的复购；其次，其盈利能力也更强。作为必需品，消费者对其价格变化不太敏感。根据瑞幸官方给出的数据，其3个月回购率在50%以上；Tim hortons CEO卢陈勇曾表示，Tims咖啡的月回购率约为40%；跷跷板咖啡的回购率在30%-40%。相比较而言，奶茶的复购率更低。以乃雪的茶为例。截至去年年底，奈雪注册会员约4330万，活跃会员约700万，而活跃会员的复购率仅为35.3%。现在喝咖啡的都是什么样的人？Talkingdata数据显示，Z 95后用户是咖啡的消费主力。所以，得年轻人者得天下。可以推测，咖啡行业可能会有下一个中国市场的“茅台”，凭借其周期性、稳定性和盈利性，带动资本涌入。比如投资人对M Stand感兴趣的原因之一就是创始人很年轻，产品受到年轻人的喜爱。导致商业化道路不同无论是星巴克、瑞幸，还是后起之秀Manner、M Stand、Tims China，咖啡品牌都在努力融资、开店、抢市场，但思路和策略都不一样。M Stand、鲁的咖啡等品牌选择“大店逻辑”，卖的不仅仅是咖啡本身，还有品牌价值、生活方式、空间感，更接近星巴克构建的第三空间形态，所以客单价也比较高。M Stand的产品单价通常高于30元，产品线以日常咖啡、下午茶、晚上三个场景拓展。该店最大的特点是区别于标准化、商业化的传统咖啡馆，开创了“一店一设计”的工业极简第三空间2.0模式，使咖啡馆成为吸引年轻人拍照打卡的网络名人店。
m·Stand工业丰门店
陆的咖啡有两种模式:标准店和迷你店。Mini-shop和瑞幸的差不多，而标准店老板是专职吃饭的。除了“早上C，晚上A”的咖啡和酒，还提供餐食和小吃。意在满足消费者的聚集需求，提供社交可能，寻找咖啡之外的附加值。在“大店模式”下，咖啡店的人工和运营成本会相应增加。起初，消费者可能会因为好奇而打卡进店，但如果店铺不能持续提供新的吸引力，产品单价没有优势，消费者可能不会再来。早期的狂热只是昙花一现。而Manner、Nova等品牌更看重咖啡的性价比，类似瑞幸的“小店模式”，随处可见。小店虽然品牌溢价不高，但可以薄利多销，可复制性强。单店模式贯穿始终，后面是Ctrl C和Ctrl V的流程，最能做到这一点的就是Nova Coffee。它不仅店面面积小，而且位置极其灵活。有些Nova咖啡甚至“寄居”在其他店铺，比如烘焙店。整个店只和Nova的logo，咖啡和它的杯子有关。Nova选择了更轻的资产路径，专注于年轻人在外卖咖啡的场景。然而，“小店模式”也有风险。一是门店数量不断增加，但品牌方对加盟商的控制力较弱，存在门店不规范、品控不到位等情况，会影响品牌建设；第二，开新店会带来营收增长，但这种增长是边际效用递减的，最终成熟店可能会被新店拖累。据《餐饮书》统计，Nova咖啡的成交率高于餐饮行业的平均水平。
时至今日，各大咖啡品牌都讲完了自己的故事，资本也更青睐那些成立一定年限、具备规模化盈利可能性的咖啡品牌。除非找到新的可能性，否则靠一个故事获得资本支持的时代已经过去了。这个世界利润熙熙攘攘，资本市场总是期待中国诞生自己的咖啡巨头，并为此投入了热情。只是那一天何时到来，市场竞争格局如何，现在还一头雾水。